行業新聞
西北軸承：寧夏首富入主能帶來什么
受寧夏首富孫珩超入主的利好消息刺激，西北軸承[0.00 0.00%](000595.SZ)在1月19日公告發布當天即告漲停，并在三個交易日漲幅偏離值累計達20%。
這是一家什么樣的公司？孫珩超是誰？他能給西北軸承帶來什么？相信關注西北軸承的投資者有著一樣的困惑。
就西北軸承自身而言，當前的盈利能力已經滑落到了冰點，2010年前三季度，營業收入2.79億元，但成本也達到了2.74億元，綜合毛利率只有1.5%，凈利潤虧損了8776萬元。
公司的主業是滾動軸承，導致去年前三季度業績大幅下滑的原因并不是銷售額下降，實際上銷售額還同比增長了61.5%，而Z終盈利卻下降了318.1%。這家公司盈利下滑的根本原因是主導產品訂單減少導致的產品結構變化，新承接的訂單集中在毛利率非常低的通用軸承領域，產品價格相對來說比較低，附加值也低。
這種局面下，原控股股東中國長城資產管理公司向孫珩超控制的寶塔石化集團轉讓了西北軸承的20%股權，從而寶塔石化成為公司的大股東，轉讓后，長城資產管理公司還持有17.78%的股權。
寶塔石化集團截至2010年6月末的總資產56.1億元，2009年銷售額59.3億元，凈利潤2.1億元，2010年上半年41.9億元，凈利潤1.5億元。孫珩超也以24億元個人資產位列“胡潤百富榜”第608位，為寧夏首富。
市場用一個漲停板對寶塔石化的入主有強烈的期待，這種期待就是希望寶塔石化能對西北軸承注入資產，甚至進行資產置換，從而使得烏雞變成鳳凰。
但這種可能性有多大？
在2010年10月18日的公告中，寶塔石化承諾自當時的未來6個月內對西北軸承沒有資產重組計劃。如今3個多月過后，人們還仍然期待承諾期滿后寶塔石化能給西北軸承的投資者們帶來驚喜。
那就來深入了解一下寶塔石化。
盡管這家貴為寧夏民企的公司年銷售額近60億元，但資金并不充裕，2010年6月末集團的賬面現金不過5.56億元，而收購西北軸承股權又將花掉4億多元，現金就只剩下約1.5億元。
寶塔石化要取得進一步的發展，目前的資金是顯然不夠的，但是，公司再增加大規模銀行貸款卻也不現實，到2010年6月底，寶塔石化的資產負債率達到58.3%，流動比率只有0.7，速動比率只有0.36，繼續增加銀行貸款將大幅放大財務風險。
寶塔石化可能需要進行一次大規模的融資，而Z好的途徑是資本市場。如今收購西北軸承后，確實可能進行整體上市，但一個問題是，由于再融資的條件限制，公司至少3年后才能進行公開增發或配股，因此公司必須選擇定向增發。
至于寶塔石化自己獨立上市，那么，上市前收購一家大幅虧損的公司顯然不合邏輯。因此，盡管有短期不進行資產重組的承諾，但寶塔石化完成收購后存在較大可能性通過西北軸承完成整體上市并進行融資。
對于西北軸承的投資者來說，需要考慮的是，花上不知道將有多長的時間去等待未來的這次重組，是不是值得。（投資者報）
這是一家什么樣的公司？孫珩超是誰？他能給西北軸承帶來什么？相信關注西北軸承的投資者有著一樣的困惑。
就西北軸承自身而言，當前的盈利能力已經滑落到了冰點，2010年前三季度，營業收入2.79億元，但成本也達到了2.74億元，綜合毛利率只有1.5%，凈利潤虧損了8776萬元。
公司的主業是滾動軸承，導致去年前三季度業績大幅下滑的原因并不是銷售額下降，實際上銷售額還同比增長了61.5%，而Z終盈利卻下降了318.1%。這家公司盈利下滑的根本原因是主導產品訂單減少導致的產品結構變化，新承接的訂單集中在毛利率非常低的通用軸承領域，產品價格相對來說比較低，附加值也低。
這種局面下，原控股股東中國長城資產管理公司向孫珩超控制的寶塔石化集團轉讓了西北軸承的20%股權，從而寶塔石化成為公司的大股東，轉讓后，長城資產管理公司還持有17.78%的股權。
寶塔石化集團截至2010年6月末的總資產56.1億元，2009年銷售額59.3億元，凈利潤2.1億元，2010年上半年41.9億元，凈利潤1.5億元。孫珩超也以24億元個人資產位列“胡潤百富榜”第608位，為寧夏首富。
市場用一個漲停板對寶塔石化的入主有強烈的期待，這種期待就是希望寶塔石化能對西北軸承注入資產，甚至進行資產置換，從而使得烏雞變成鳳凰。
但這種可能性有多大？
在2010年10月18日的公告中，寶塔石化承諾自當時的未來6個月內對西北軸承沒有資產重組計劃。如今3個多月過后，人們還仍然期待承諾期滿后寶塔石化能給西北軸承的投資者們帶來驚喜。
那就來深入了解一下寶塔石化。
盡管這家貴為寧夏民企的公司年銷售額近60億元，但資金并不充裕，2010年6月末集團的賬面現金不過5.56億元，而收購西北軸承股權又將花掉4億多元，現金就只剩下約1.5億元。
寶塔石化要取得進一步的發展，目前的資金是顯然不夠的，但是，公司再增加大規模銀行貸款卻也不現實，到2010年6月底，寶塔石化的資產負債率達到58.3%，流動比率只有0.7，速動比率只有0.36，繼續增加銀行貸款將大幅放大財務風險。
寶塔石化可能需要進行一次大規模的融資，而Z好的途徑是資本市場。如今收購西北軸承后，確實可能進行整體上市，但一個問題是，由于再融資的條件限制，公司至少3年后才能進行公開增發或配股，因此公司必須選擇定向增發。
至于寶塔石化自己獨立上市，那么，上市前收購一家大幅虧損的公司顯然不合邏輯。因此，盡管有短期不進行資產重組的承諾，但寶塔石化完成收購后存在較大可能性通過西北軸承完成整體上市并進行融資。
對于西北軸承的投資者來說，需要考慮的是，花上不知道將有多長的時間去等待未來的這次重組，是不是值得。（投資者報）
發布時間：2011-01-24
新手上路
購物指南
支付寶/配送方式
購物條款
售后服務